Q01. ～ Q10.
Q01. 特定口座で配当金を再投資しながら２０年間運用する場合、リターン８％(配当４％含む)の高配当ETFに投資するのと、リターン８％(配当２％含む)のインデックス型ETFに投資するのと、税引後リターンはどっちが高いでしょうか？[正解率８１％]
①高配当ETF
②インデックス型ETF
③どっちも同じ
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答えは『②インデックス型ETF』です。
リターンが同じであれば、配当金が少なければ少ないほど先に支払う税金が少なくなり、配当金再投資後の運用元本が多くなり、税引後リターンは高くなります。
よって、配当金が少ないインデックス型ETFの方が、税引後リターンが高くなります。
Q02. 日経平均が『基準日30,000円⇒1日目30,750円⇒2日目29,520円』と推移した場合、日経平均のブル２倍のレバレッジ型商品の基準価額は『基準日30,000円⇒1日目**,***円⇒2日目(A)円』と推移します。(A)はいくらになるでしょうか？(注)手数料はなしとします[正解率２０％]
①30,960円
②29,100円
③29,040円
④28,980円
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答えは『④28,980円』です。
日経平均が『＋2.5%⇒－4%』と増減した時、日経平均のブル２倍は『＋5%⇒－8%』と増減します。
日経平均のブル２倍が基準日30,000円から『＋5%⇒－8%』と増減すると、『基準日30,000円⇒1日目31,500円⇒2日目28,980円』と推移します。
Q03. iDeCo(個人型確定拠出年金)の特徴として間違っているものはどれでしょうか？[正解率５２％]
①自己破産したら引き出せない
②商品数は原則３～３５商品
③掛金の拠出を止めることができる
④手数料なしでスイッチングできる
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答えは『①自己破産したら引き出せない』です。
iDeCo(個人型確定拠出年金)は、国民年金や厚生年金と同じように差押禁止財産になりますので、自己破産したとしても６０歳以降に引き出すことができます。
Q04. NISA口座で保有する投資信託について、分配金を再投資するコースを選択し、NISAの非課税枠を上限まで利用している場合、分配金の受取りはどうなるでしょうか？[正解率２５％]
①NISA口座で再投資される
②課税口座で再投資される
③再投資されず受取る
④再投資されず受取れない
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答えは『②課税口座で再投資される』です。
NISA口座で分配金を再投資する場合、新規投資とみなされ非課税枠を利用することになります。
NISA口座の非課税枠を上限まで利用している場合、特定口座や一般口座で再投資されます。
Q05. 安全資産のリターンが0%の場合、現代ポートフォリオ理論によると、どのポートフォリオが最も適切な投資先でしょうか？[正解率３２％]
ポートフォリオA リターン8%・リスク20%
ポートフォリオB リターン6%・リスク10%
ポートフォリオC リターン4%・リスク8%
①ポートフォリオA
②ポートフォリオB
③ポートフォリオC
④どれも同じ
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答えは『②ポートフォリオB』です。
現代ポートフォリオ理論によれば、シャープレシオが一番高いポートフォリオが最も適切な投資先です。
シャープレシオ＝（ポートフォリオのリターン－安全資産のリターン） ÷ リスク
シャープレシオを計算すると、ポートフォリオAは0.4、ポートフォリオBは0.6、ポートフォリオCは0.5です。
よって、シャープレシオが一番高いポートフォリオBが最も適切な投資先です。
Q06. トルコリラ建て１ヶ月定期預金(詳細は以下)に100万円預けた場合、満期時の円ベースでの元利合計はどうなるでしょうか？[正解率７３％]
金利：年30%(キャンペーン中)
期間：1ヶ月
為替レート：1トルコリラ＝13円
為替手数料：片道50銭
税金：考慮しない
①100万円を上回る
②100万円を下回る
③100万円ちょうど
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答えは『②100万円を下回る』です。
〔預入金額〕
100万円÷13.5円(為替レート＋為替手数料)
＝74,074トルコリラ
〔利益〕
74,074×30%÷12ヶ月
＝1,852トルコリラ
〔元利合計〕
74,074＋1,852＝75,926トルコリラ
75,926×12.5円(為替レート－為替手数料)
＝949,075円
Q07. 米国ETFをNISA口座で買付けた場合、米国内で源泉徴収が行われた分配金の税額について、正しいものはどれでしょうか？[正解率２３％]
①非課税になる
②外国税額控除の適用ができる
③どっちも間違え
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答えは『③どっちも間違え』です。
NISA口座で購入しても、米国ETFの分配金に対して、米国内で10%の税率で源泉徴収されます。
NISA口座で購入した場合、源泉徴収された税額については、非課税にならず、損益通算の対象にもならず、外国税額控除の適用もありません。
Q08. リターン8%・リスク16%の投資先が、１年後のリターン－8%以下になる確率は何%でしょうか？[正解率０％]
①約32%
②約16%
③約8%
④約4%
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答えは『②約16%』です。
±1標準偏差の範囲内になる確率は約68%で、±1標準偏差の範囲外になる確率は約32%です。
＋1標準偏差以上になる確率は約16%で、－1標準偏差以下になる確率も約16%です。
リターン8%・リスク(標準偏差)16％の場合、リターン8%－リスク(標準偏差)16%＝－8%以下になる確率は、－1標準偏差以下になる確率と同じなので約16%です。
Q09. 投資信託の基準日の基準価額10,000円から、１日目に１％下がり、２日目に１％上がった場合、２日目の基準価額はいくらになるでしょうか？[正解率５０％]
①10,010円
②10,000円
③9,999円
④9,990円
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答えは『③9,999円』です。
基準日：10,000円
１日目：10,000円×(1－0.01)＝9,900円
２日目：9,900円×(1＋0.01)＝9,999円
よって、２日目の基準価額は9,999円です。
Q10. 専業主婦・主夫が毎月23,000円積立てて、40年後に評価額が5,000万円になる場合、特定口座で運用するのと、iDeCo(個人型確定拠出年金)で運用し一時金で受取るのと、税引後利益はどっちが多いでしょうか？(注)手数料はなしとします。[正解率７７％]
①特定口座
②iDeCo
③ほぼ同じ(誤差100万円以内)
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答えは『②iDeCo』です。
評価額：5000万円
元 本：1104万円
〔特定口座の場合〕
税引後利益
5000万円－(5000万円－1104万円)×20.315%
＝4209万円
〔iDeCoの一時金受取りの場合〕
退職所得
(5000万円－(70万円×20年＋800万円))÷2
＝1400万円
所得税
1400万円×33%－153.6万円
＝308万円
住民税
1400万円×10%
＝140万円
税引後利益
5000万円－308万円－140万円
＝4552万円
よって、iDeCoの方が税引後利益は多い。
To Be Continued…
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